公司信用分析基础 / 北京当代金融培训有限公司公司信用分析师系列课程指定用书
作者： (美)布莱·甘吉林，约翰·比拉尔代洛
译者：北京当代金融培训有限公司 译；
出版时间：2014年6月
出版社：上海财经大学出版社
- 上海财经大学出版社
- 9787564219031
- 111312
- 2014年6月
- 未分类
- 未分类
- F276.6
从事信用分析的专业人员在工作中需要对特定借款人的业务能力及财务状况进行系统性的分析，理解多种公司债务融资工具中所蕴藏的信用风险，并在此基础上对该借款人的违约风险进行评估。布莱·甘吉林、约翰·比拉尔代洛编著的《公司信用分析基础》一书详细介绍了上述信用分析过程中所需要的相关知识，特别是在基本信用分析方法、现金流分析模型构建、债务结构分析及其他信用分析人士特别关注的领域。本书各章节涵盖了国家风险分析、行业风险分析、业务风险分析、财务风险分析和管理因素分析等公司信用分析中的重要组成部分，同时也详细地介绍了完成基本信用分析所需要的每一个步骤，以满足读者按图索骥之需。
为了因应新的企业经营环境对信用风险分析提出的新要求，本书为从事公司信用分析的专业人员提供了完成信用分析任务所需的知识及分析工具。借助于标准普尔公司丰富的全球资源和强大的分析能力，本书分三大部分对公司信用分析方法进行了介绍：
第一部分：公司信用风险。这部分内容帮助信用分析师识别某家公司所有重要的风险，并通过财务预测及同业对比来衡量该公司的风险水平。
第二部分：债务工具信用风险。这部分则仔细剖析了某家公司出现无法及时清偿所有债务的情形时，债权人对债务工具和债务结构的不同选择对相关资产回收前景的影响。
第三部分：信用风险的度量。这部分主要是介绍一套信用风险评分体系，以方便信用分析师综合评估某家公司按时清偿债务的能力与意愿，并判断财务危机发生时相关资产的回收前景。
除了对信用分析相关知识与工具的介绍外，本书第四部分——信用分析案例——还对7个源自业务实践的真实案例进行了分析，以便让读者了解如何将本书介绍的理论及分析流程应用到实战中去。来自标准普尔公司的资深分析师们对来自北美、南美、欧洲及亚太地区的7家公司进行了信用分析，所涉及的专题涵盖了并购（AT&T—康卡斯特案例、米高梅—美乐滋案例和家乐氏—奇宝案例）、并购中的外资股权（新西兰航空一安赛特一新加坡航空案例）、国家主权风险（雷普索尔—YPF案例）、同业比较（美国林业产品公司案例）和回收前景分析（耶尔杠杆收购案例）等领域。在每个案例中，都介绍并分析了相关行业的“成功关键因素”，也梳理了如何解释业绩表现从而做出信用决策的思路。
译者序
序言
前言
绪论
第一篇 公司信用风险
第一章 主权和国家风险
政府力量：基本规则的设定
政治和法律风险
物质和人力基础设施
金融市场
宏观经济因素
外汇风险
本章小结
第二章 行业风险
销售与收入前景
商业周期和季节性模型
进入壁垒
行业风险对信用质量设置了上限吗？
本章小结
案例研究：美国电信的信用质量——一个变迁的故事
第三章 公司特有的经营风险
竞争地位与竞争者分析
市场地位、销售增长与定价相互关联
经营持续性与稳定性
监管
本章小结
第四章 管理因素
管理评估
公司治理
财务政策
本章小结
第五章 财务风险分析
资产负债表
盈利能力
现金流充足性
流动性和财务弹性
管理
本章小结
第六章 现金流预测和建模
财务预测：构建模块
财务预测准备：可口可乐公司——案例分析
本田汽车有限公司——案例分析
本章小结
第二篇 债务工具的信用风险
第七章 债务工具和债务文书
债务工具
信贷文书分析简介
债券契约或贷款协议实例分析
阅读债券契约或贷款协议中的释义部分
本章小结
第八章 破产制度与债务结构
破产制度
优先等级排序简介
优先等级排序：次级债权人
优先等级排序：有担保的债权人
基于资产的交易
附录：杠杆收购概览
本章小结
第九章 评估回收前景
违约类型
为陷入财务危机的公司估价
公司估价：以债权人的角度为例
将回收预期纳入公司价值评估：极其重要的经营风险
财务危机状态下单项资产的估价
本章小结
第三篇 信用风险的度量
第十章 信用评级的综合应用
公司信用评分模板
五级信用风险的分类特征
回收预期排序
本章小结
第十一章 测量信用风险：定价和信用风险管理
公司信用评分与回收前景评分的结合：固定收益证券定价和风险配置
公司信用评分（评级）和回收评分（评级）的应用
本章小结
第四篇 附录A～G：信用分析案例
附录A AT&T—康卡斯特案例（AT&T CAST）
当前评级（宣布收购之前）
行业概况
AT&—T宽带业务交易
成功关键因素：有线电视行业
附录B 米高梅公司和美乐滋公司的合并
当前评级（并购宣布之前）
博彩业概况
米高梅和美乐滋之间的交易
成功关键因素：美国博彩业
附录C 家乐氏收购奇宝
概况
行业风险
家乐氏公司的业务风险
合并后的公司
新公司的财务状况
信用决策——并购后
附录D 雷普索尔—YPF
雷普索尔公司相关背景
成功关键因素：石油和天然气行业
附录E 新西兰航空公司
新西兰航空公司
新西兰航空公司简史
安赛特控股集团
管理预测和敏感性
同行业公司比较
成功关键因素：航空服务业
附录F 同类型公司比较：美国三家最大的林业产品公司
行业特征
成功关键因素
附录G 耶尔集团有限公司的杠杆收购
背景
公司结构和高级信贷安排
英国的破产及其执行程序：行政接管
